您应知道报价有关的一切

今天我们将介绍交易平台的一些组成部分,如数据源以及讨论从流动性供应商(LP)获取报价方面的内容。以下所有内容将适用于任何交易平台,然而也有必要考虑下特定平台的架构。我不想阐述那些在手册中就能找到的信息,也不想让我的内容只有技术人员才能理解得到。因此,我将只提醒您注意如果不加以控制可能导致贵公司财务亏损的重要要点。

我们开始前,我要提醒下,我们将要讨论的问题几乎不会影响使用100%STP模型执行市场上所有订单的经纪商。在这种情况下,客户订单执行的价格是在执行时流动性供应商设定的。

所以,我想从一个简单的事实开始:不要低估低质报价引起的问题

影响经纪商绩效的首要问题是报价延迟。当您的平台不是直接从一级流动性供应商,而是从二级报价供应商(例如,从其他经纪商)获取报价时,您只是成为了报价供应链中额外的中间人。在这种情况下,服务器上的报价将有个时间延迟,价格将偏离原始供应商的报价。有办法从初始提供商或者通过特殊软件得到报价的客户将能够与您抗衡,并提前知道趋势的方向。在市场高波动情况下,即使是短暂的延迟也会导致相当大的损失。

二个问题是报价源的质量。这质量的定义是没有非市场报价(跳涨)和跳空。客户可以将您的报价与质量更高的报价源进行比对,并在您的平台跳涨和跳空上打开有利的订单。您必须冒着信誉受损的危险取消此类交易,或者接受此类客户造成的损失。

不管怎样,使用做市模式和现价成交模式的经纪商应该关注他们的报价来源,并使用与流动性提供者直接连接的数据源和最小的价格修改(过滤、加点)。例如,您可以使用与大多数主要LP兼容并显示低延迟的我们的数据源。

另外一点值得关注的是固定点差。许多做市商都向客户提供固定点差。同时,流动性供应商给出的点差可能比经纪商给出的点差高3-5倍。那里通常没有实际的价格变动,只是点差扩大了而已,然而,由于经纪商提供的是固定点差,买价或卖价的值将远远偏离其实际水平。这个从类似经纪商的报价中很容易计算出来。在这种罕见时刻,拥有专用软件的客户可以打开预定的有利头寸。因此,固定点差本身也有一些风险。当您决定使用固定点差时,应该考虑到这一点。

通过聚合不同报价源或报价筛选,上述问题或多或少会被解决,但不能只依赖于多个报价源使用和筛选。您应该记住,对报价流的任何干扰都会消耗时间而在您的服务器上则演变成报价延迟问题。您也应该谨慎过滤,因为过滤掉非市场跳空和跳涨导致您迟早会筛选掉真实市场的跳涨,而滥用者则会立即利用它。

不幸的是,所有问题都没有单一的解决方案。每种情况都需要对服务器进行彻底的分析。您可以在我们的网站上获得一些防止报价和执行延迟的工具。如果您遇到任何报价源问题,请联系我们,我们将为您提供解决这些问题的建议。

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